【市场聚焦】宏观:水无常形,因势利导

结论 1、特朗普胜选，胜选宣言为再兴美国，贸易战预期暂时降温；市场沉浸在再繁荣狂热，忽略美国的化债诉求；2、人 大拿出"12万亿"一篮子财政刺激幅度，6万亿为增量，10万亿为置换，2万亿棚改为不急于化债；与传统财政刺激模 式不同；3、海外市场的再通胀逻辑，或商品补涨靠拢美元美债为终点；国内进入政策观望期，偏好或开始分化，商品 跟随基本面； 特朗普与共和党全面胜选 贸易战反要暂时降温 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|-------------------------------|-------|-------|-------|------------|--------------| | | 债务利息与GDP增量（10亿美元） | | | | ■ 偿还利息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | · 市场过度重视特朗普上任的"MAGA"预期, | | | | | | | | 但美 ...