中国银河：每日晨报-20241118

每日晨报 银河观点集萃 ● 宏观:政策效果显现,供需结构改善-- 2024年10月经济数据分析。四季度 和全年经济展望:受益于化债政策启动,我们认为将大幅改善市场流动性和地 方投资支出,投资和消费增速有望持续企稳向上,内需逐步接力外需,四季度 GDP 环比和同比增速均有望改善,同比增速将进一步向5%靠拢。 ● 策略:市场短期健康震荡,但情绪依旧在 -- A 股投资策略周报。当前 A 股市 场估值处于历史中等水平,一方面,随着存量政策加快落实以及一揽子增量政 策加力推出,经济基本面呈改善态势。另一方面,特朗普当选美国总统后,美 国对华政策面临较大不确定性。展望后市,A股有望震荡上行。配置方面,重 点关注以下几个领域:(1)基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技 创新主题。(2)涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的"两新"主题。随 着消费品以旧换新工作持续推进,带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销 量快速增长,有利于带动业绩复苏,同时,大消费板块目前估值处于历史中低 水平,投资价值较高。(3)继续看好避险属性较强的红利板块,在宏观经济 数据趋势好转前,投资者风险偏好预计总体维持低位,从而继续投资高股息的 红 ...