通信行业周专题：卫星密集催化迎质变，企业通信底部待修复！

行 业 及 产 业 证 券 研 究 报 告 通信 2024 年 11 月 23 日 卫星密集催化迎质变，企业通信底 部待修复！ 看好 ——申万宏源通信周专题（20241118-20241122） 本期投资提示： ⚫ （一）商业航天：质变窗口期，密切关注卫星催化。 ⚫ （1） 垣信：布局出海，商业化应用已现雏形。11 月 20 日，垣信卫星与巴西国有通信 企业 TELEBRAS 正式签署合作备忘录，将为巴西地区提供卫星通信服务，标志着垣信卫 星海外业务迈出了重要一步。就垣信"千帆星座"计划而言，已经实现常态化组网发 射，同时其商业化应用已经能看到初步布局，我们可以乐观展望其应用场景逐步落地、 商业模式闭环的进度以及海外业务的拓展。 ⚫ 远期手机直连，市场空间广阔。千帆星座预计在 2030 年能够提供手机直连等多业务融 合服务，手机直连卫星作为卫星互联网关键的 2C 落地场景值得重点关注。对标海外 Starlink，SpaceX 公司宣布最早于 12 月推出手机直连卫星服务，目前轨道上共有 273 颗直连手机的星链卫星，再经过 4 次发射将初步实现组网运行。直连业务将成为 Starlink 重要业务板块，特点在于 ...