化工行业周报：钛白粉出口韧性十足，新疆煤化工及民爆迎高速增长，重点关注低估值高成长标的

行 业 及 产 业 证 券 研 究 报 告 - 基础化工 2024 年 11 月 24 日 钛白粉出口韧性十足，新疆煤化工 及民爆迎高速增长，重点关注低估 值高成长标的 看好 ——《化工周报 24/11/18-24/11/22》 本期投资提示： ⚫ 当前时点的化工宏观判断。根据 wind 数据统计，原油：OPEC 原油存供应增加预期，全球原油供 需转为偏松，预计 Q4 有望维持 70 美元/桶附近，2025 年维持 65 美元/桶左右。煤炭：煤炭价格 中长期回落，中下游压力逐步缓解。天然气：海外天然气价格底部震荡。总体上，能源价格仍将 维持在中枢以上。 ⚫ 钛白粉出口韧性十足，反倾销催化行业出清，头部企业持续扩大领先身位。根据海关总署数据， 10 月国内钛白粉出口数量为 15.4 万吨，同比+30%，环比+5%，其中出口至欧盟数量为 1.7 万 吨，同比+20%，环比+53%，出口至巴西数量为 1.2 万吨，同比+44%，环比-7%，短期看反倾 销事件对我国钛白粉出口数量影响有限。从全球视角看，钛白粉需求仍有望跟随 GDP 逐步增长， 而海外产能达峰且有下滑趋势，钛白粉全球贸易流动下，我国出口仍将持续增长。中 ...