美国通胀符合预期，12月大概率降息25bp

事件： 点评： 美国通胀符合预期，12 月大概率降息 25bp 2024 年/11 月 海外宏观经济研究员 余琦 010-66555862 yuqi@chief-investment.com 美国 2024 年 10 月 CPI 同比上涨 2.6%（市场预期上涨 2.6%，前值上涨 2.4%）， 环比上涨 0.2%（市场预期上涨 0.2%，前值上涨 0.2%）；核心 CPI 同比上涨 3.3% （市场预期上涨 3.3%，前值上涨 3.3%），环比上涨 0.2%（市场预期上涨 0.2%， 前值上涨 0.2%）。 1、10 月美国 CPI 同比增速结束连续 6 个月回落趋势，出现小幅反弹，但核 心 CPI 环比增速出现下降，总体符合市场预期。如我们此前判断，进入第 四季度，美国通胀开始出现反复。 2、从 CPI 的分项构成上看，商品分项和服务分项同比降速均出现收窄。其 中，商品分项同比下跌 1.1%，相比上月跌幅收窄 0.3 个百分点；服务分 项同比上涨 4.7%，与上月持平。具体来看，非耐用品同比下跌 0.5%，降 幅相比上月收窄 0.2 个百分点，自 2023 年 8 月以来首次连续 2 个月同比 增速为负； ...