中科飞测：深度研究：检测量测设备国产替代正当时，国内领军者弹性巨大

]yrtsudnI_elbaT[ [Table_Title] 中科飞测（688361）深度研究 检测量测设备国产替代正当时，国内领 军者弹性巨大 2024 年 11 月 27 日 [Table_ 【投资要点 Summary]】 国内检测量测设备龙头，持续快速放量。中科飞测于 2014 年末设立， 中科院微电子所参与设立，公司董事长陈鲁及核心技术人员、部分员 工均曾在微电子所任职，科研实力雄厚。公司实控人为陈鲁夫妇，控 制权清晰稳定。公司产品品类众多，覆盖品类空间广，客户广泛覆盖 国内主流前道制程及先进封装客户，近年来随着下游快速发展以及国 产化加速，公司产品快速放量，收入持续高增长。 国内晶圆厂有序扩产，先进制程空间巨大，低国产化率环节弹性更大。 2023 年，下游晶圆厂大量进口海外设备，并与国产设备厂商配合推进 制程工艺卡脖子环节突破，2023 年末以来部分产线已有序启动扩产。 展望 2025 年，依托充足海外设备囤货，以及产线工艺和设备优化， 先进产线扩产态势良好，叠加国产化率提升，设备订单持续快速增长。 中长期来看，先进制程缺口依然巨大，在外部环境不确定的风险下， 扩产力度和持续性值得期待。尤其是国产化 ...