非银金融行业点评：政治局会议表态超预期，重视资本市场稳定性，有望催化非银板块基本面

行 产 业 业 及 证 券 研 究 报 告 事件：中共中央政治局 12 月 9 日召开会议，分析研究 2025 年经济工作。 宏观政策导向边际宽松，明确"稳住楼市股市"政策目标。本次政策表态实施"适度宽松"的 货币政策，这是自 2011 年以来首次改变货币政策立场。会议亦强调"加强超常规逆周期调 节"、"稳住楼市股市"、"全方位扩大国内需求"等。"稳住股市"的表述也是首次出现在政治 局会议的通稿中。类比 9 月政治局会议提出"促进房地产市场止跌回稳"后，各部门出台了一 系列房地产放松政策。关注本次政治局会议后，后续针对股市的增量政策出台。 券商方面，本次会议与此前支持资本市场高质量发展政策形成衔接，释放出资本市场利好信 号，预计证券板块将明显受益。2024 年以来，资本市场高质量发展的制度基础不断完善。1) 党的二十届三中全会提出"健全投资和融资相协调的资本市场功能，促进资本市场健康稳定发 展"，并从提升上市公司质量、支持长期资金入市、建立市场内在稳定性长效机制、完善上市 公司分红激励约束机制、健全投资者保护等多方面进行了系统部署。2)新"国九条"坚持问题 导向、目标导向，充分体现了强监管、防风险、促高质量发 ...