中央经济工作会议解读：打破常规、对症下药

2024 年 12 月 13 日 证券研究报告 | 政策点评报告 打破常规、对症下药 中央经济工作会议解读 分析师：蔡梦苑 分析师登记编码：S0890521120001 电话：021-20321004 邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 正视"低通胀压力"，统筹和平衡好经济工作重心，对症下药。形势总结中"国 内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力"显示出当局正 视"低通胀压力"；"五个统筹"反映出政策针对当前形势做出及时调整；明年 经济目标中"保持就业、物价总体稳定"进一步强化了对症下药扭转低通胀压 力的取向。 分析师登记编码：S0890524080002 电话：021-20321080 邮箱：haoyifan@cnhbstock.com 财政政策较大规模扩张、货币政策宽松格局明确。我们预计明年财政扩张的 规模较大，赤字率有望达到 4%左右，超长期特别国债发行规模有望提升至 2 万亿，地方政府专项债则有望提升至 4.5 万亿左右；全年有望不止一次降息， 总降息幅度或不少于 40BP，保持流动性充裕。 销售服务电话： 021-20515355 投资要点 分析师：郝一凡 此次 ...