京东物流：收购跨越速运剩余股份，协同效应有望加深

海 证券研究报告 ＃industryId＃ 消费行业 ＃ 02618.HK ＃京dy东Com物pa流ny＃ 港股通（沪、深） ＃title＃ 收购跨越速运剩余股份，协同效应有望加深 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ 维持） ＃createTime1＃ 2024 年 12 月 10 日 投资要点 ＃summary＃ 事项：京东物流以不高于 64.84 亿元人民币收购跨越剩余的 36.43%的股份。 本次收购后，京东物流将持有跨越速运 100%的股份。本次收购京东物流将 分 3 期支付，每一期都分为基础对价+盈利支付。基础对价为基础利润按 15 倍 PE 计算对价，2023 年基础利润为 8.30 亿净利润，2024 年基础利润为 8.92 亿净利润，2025 年基础利润为 9.59 亿净利润；盈利支付为超额分润概 念，为实际利润超出基础利润部分的 50%，作为盈利支付，公司预计跨越 速运 2024/2025 年的实际净利润分别为 21.49/23.51 亿元人民币。 收购后有望产生协同效果与国际业务发展：本次收购有望带来如下益处，1） 跨越自身业绩具备增长性，跨越速运 2022/2023 年除 ...