2025年银行业投资策略：以稳制胜、拨备择优，聚焦政策风口的蓄势银行

证 券 研 究 报 告 以稳制胜、拨备择优，聚焦政策风口的蓄势银行 2025年银行业投资策略 | --- | --- | --- | |-----------------------------------|-------|-------| | | | | | 郑庆明 A0230519090001 | | | | 林颖颖 A0230522070004 | | | | 冯思远 A0230522090005 | | | | 研究支持：李禹昊 A0230123070008 | | | | 联系人：郑庆明 A0230519090001 | | | | | | | | 2024.12.13 | | | 投资要点 ◼ 展望2025年，我们依然着力于让更多投资者树立对银行板块的新认知。在长期深度破净、化风险底线思维明确、经济筑底的大环境下，我们判断银 行股有望在稳增长、市值管理新规、互换便利等政策风口中，进一步凸显优质高夏普比率的特性。 ◼ 稳，将是2025年银行业基本面的主基调。向上，静待经济复苏节奏；向下，不会再有更深的负向边际。当银行基本面已经在逐步消化既有政策影响 时，我们要留意的是"谁会更胜一筹"，又或者是"谁会 ...