2024年11月财政数据点评：中央财政发力，收入继续改善

[Table_MainInfo] Amber Zhou amber.lh.zhou@htisec.com 宏观研究 证券研究报告 宏观快报点评 2024-12-17 中央财政发力，收入继续改善 ——2024 年 11 月财政数据点评 [Table_Summary] 投资要点： 一般公共预算收入增速回升。2024 年 1-11 月，一般公共预算收入同比下 降 0.6%，完成全年预算的 91.6%。其中，11 月份，一般公共预算收入当 月同比增速 11%，相比 10 月增速 5.5%明显回升。究其原因，经济阶段性 改善使得税收收入回升，非税收收入高位运行对财政收入也有所支撑。 一般公共预算支出增速边际回落，但进度平稳。2024 年 1-11 月，一般公 共预算支出同比增长 2.8%。其中，11 月当月增速 3.8%，相比 10 月增速 10.4%明显回落。值得关注的是，中央层面支出增速大幅回升；地方层面 增速虽然有所回落。此外，2024 年前 11 个月，一般公共预算支出进度较 为平稳。从分项看，一方面，财政对基建项目的支持增强。其中，农林 水支出维持较高增速，交通运输、城乡社区支出增速仍然保持正增长。 另一方面 ...