美联储议息会议点评（2024年12月）：鹰派降息

|研究院 纽约分行 行内偕作·宏观点评 2024 年 12 月 19 日 展望未来，我们认为美国再通胀风险将是境外资产交易的核心主题。受 再通胀风险制约，美联储实际降息幅度可能进一步不达预期，这将对市场形 成广泛影响。 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 一、经济：警惕"再通胀" 虽然市场对 25bp 的降息并不意外，但对经济预测的上调以及点阵图对 降息预期的大幅下调解读偏鹰，今日市场交易被鹰派主导。美元隔夜利率曲 线（OIS）暗示美联储在 2025 年仅降息 30bp（约 1 次）。美国国债收益率大 幅上涨。收盘时，2 年期上升 11bp 至 4.35%，5 年期上升 14bp 至 4.40%，10 年期上升 12bp 至 4.51%，30 年期上升 9bp 至 4.68%。国债收益率曲线变化为 （2s10s 曲线：走平, 5s30s 曲线：-5bp）。美元大幅走强。美元指数上涨 1.0% 至 108.03，收盘于自 2022 年 11 月以来新高，美元兑换离岸人民币汇率上涨 至 7.32，为自 7 月以来再次收盘突破 7.30 大关。美股三大指数全线大幅下 4 黄金：美联储降息空间收窄 ...