中国银河：每日晨报-20241227

银河观点集萃 策略:2025年 A 股市场投资展望: 虽构·聚势。2025年结构性投资机会展望: 在国内经济处于转型期的环境中,聚焦中长期视角下具备更强确定性的投资机 会。(1)在特朗普再度上台和加快发展新质生产力的大背景下,基于自主可 控逻辑和 AI 应用发展的科技创新板块投资价值较高;(2)加力扩围实施"两 新"政策叠加促服务消费预期加码的带动下,关注大消费板块投资机会;(3) 随着央国企改革进一步深化,市值管理逐步推进,看好具备稳健盈利能力、低 估值和高股息优势的央国企板块。 金工:2025年年度策略:风格切换,拐点确立,关注被动化及主题投资。央 国企和新质生产力是当前最重要的两条投资主线,分域选股是适用于此类大主 题投资的重要方法。对于央国企主题,参考"一利五率"构建通用因子,将三 级行业划分为红利、成长 2个大类与资源品等9个小类,不同行业分类选择对 应的行业特色因子;对于科技主题,根据现金流对企业进行生命周期划分,并 在成长期与成熟期企业中以通用因子和特色因子进行选股;两个策略均选择基 本面因子得分靠前股票构建主題选股策略,并较基准获得稳健超额收益。 农业:2025年年度策略:围绕养殖产业链,展望 ...