非酒类食品饮料月度专题：如何展望2025年原奶周期？

证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业月报 · 食品饮料行业 中国银河证券|CGS | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | 如何展望 2025年原奶周期？ | | | （一） 供给：主动控产叠加被动出清，产能持续去化 . | | | (二) 需求:政策引导消费量提振,价格有望温和恢复 | | | 二、 基本面跟踪：12月多数原料价格延续下行 | | | (一) 核心原料价格变动总览 | | | (二) 包材：12 月部分成本同比回升. | | | 原料：12 月多数产品价格同比下行 | | | 三、 行情跟踪：12月板块股价平稳 | | | (一) 行业收益率表现 | | | (二) 行业估值表现 . | | 四、 | 投资建议……………………………………………………… ...