中国银河：每日晨报-20241230

地产:2025年度策略:收储城改齐发力,行业迈向 新周期 核心观点 2024年回顾:行业整体筑底,政策持续发力。基本面:截至 2024年 10月,全国商品房销 售面积 7.79 亿平方米,是 2023年同期的 84.18%;房地产开发投资额累计值为 8.63 万亿元, 是 2023 年同期的 89.98%。政策端：各部门分别从需求、融资、去化等方面大力支持房地产行 계。 2025年前瞻:销售或将承压,收储和城改为主要变量。我们预测 2024年、2025年销售面 积分别为 9.69 亿方(-13.32%)、9.20 亿方(-4.97%); 2024年、2025年销售金额分别为 9.56 万亿元(-18%)、9.13万亿元(-4.58%)。若不考虑城改的影响,2024年、2025年房地产投资额分 别为 9.92 万亿元(-10.53%)、9.05 万亿元(-8.77%);若考虑城改,假设 100万套城改在 2025年 全部开工,则2025年投资或为 9.22 万亿元（-7.14%）。截至 2024年 10 月末,全国待售房屋 7.3 亿方，我们预测全国范围内的房屋收储规模或为 2.4 亿方。 商业以价换量,存量房 ...