电力设备系列报告之三输变电设备：国内特高压建设维持高景气 出海需求蕴藏潜力

证 券 研 究 报 告 相关研究 ⚫ 特高压技术具备远距离+大容量+低损耗等优势，并且电压可用两种方式传输。在电力系统中，电 压等级的划分对于电能的输送、分配及系统稳定性具有至关重要的影响，根据国际及国内的标准 与实践，电压等级大致可以分为高压（HV）、超高压（EHV）和特高压（UHV）三个等级。其 中，特高压技术具有远距离、大容量、低损耗的特性，为解决大规模能源输送提供了最佳方案。 在电力系统中，电压的传输方式主要分为交流输电技术和直流输电技术：1）交流特高压输电技术 成熟，以低成本、灵活变压及构建复杂电网结构的优势，广泛应用于跨省输电、电网环网构建及 短距离传输。然而，其电感损耗较高，不适合超长距离输电，且导线需求多增加了成本;2)直流特 高压输电技术以其高效率、适合长距离点对点传输及低导线需求的特性，在跨海、跨国输电、海 底电缆及大电网联接与隔绝等场景中展现出独特优势。但直流输电设备昂贵且技术复杂，对运维 人员技术要求较高。 ⚫ 我国特高压建设从 0 到 1，并且已步入完全成熟阶段，近年来电源与电网投资稳步增长。中国特高 压的发展历程自 20 世纪 80 年代开始，经历了早期探索、集中攻关与试验、三轮建 ...