中国银河：每日晨报-20241231

每日晨报 银河观点集萃 阳光保险(6963.HK):经营业绩稳中有进,价值工程显现成效 -- 阳光保 险首次覆盖报告。阳光保险:快速成长的综合性民营保险公司 阳光保险成立 于 2007年,是中国第十家登录资本市场的内地保险公司。公司股权分散且呈 现多元化,近年来实现快速成长,保费年化增速超过行业平均,人身险和财产 险均衡发展。公司积极服务国家战略,紧跟行业改革方向,在科技金融、绿色 金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域有着较好的业务布局。公司近期 加入港股通,流通性充裕背景下公司估值有望实现持续修复,首次覆盖给予"推 荐"评级。 交通:顺周期景气复苏,看好内需相关板块 -- 交通运输行业 2025年度策略 报告。2025年展望—机场:国际线及客单价修复为未来主要看点。当前机场板 块对于免税协议重签扣点率下降的悲观情绪基本已被 priced in。未来国际线 客流恢复仍将为机场板块主要看点。同时,一揽子政策驱动下,宏观经济及内 需消费进一步复苏,也为2025年商业板块客单价提升提供了动力。枢纽机场 免税协议修订情况及有税商铺招租进展还需再关注,虽未来免税扣点率大概率 难以回归疫情前高位水平,但确定性预期下, ...