国内高频指标跟踪（2025年第1期）：房地产：销售偏稳，投资偏弱

[Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告 宏观周报 房地产：销售偏稳，投资偏弱 ——国内高频指标跟踪（2025 年第 1 期） [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2025 年首周经济运行整体平稳，局部波动受假期错位等因素影响，后续仍 需政策推动。消费端汽车消费稳健，非耐用品消费短期波动，服务消费呈现 分化。投资领域基建有望加速，地产销售受跨年影响回落，土地市场再度转 向平淡。进出口方面海外数据向好，出口有望保持强势。生产环节钢铁偏弱， 煤电需求有所支撑。库存方面钢材补库缓慢，物价领域食品价格下降，建材 价格回落。资金利率下行，美元指数上升。 风险提示：外需超预期回落，稳增长政策不及预期。 | 图 1 | 海通宏观生产同步指标与工业增加值同比走势（%） | 3 | | --- | --- | --- | | 图 2 | 海通宏观出口同步指标与出口金额同比走势（%） | 3 | | 图 3 | 海通宏观消费同步指标与消费同比走势（%） | 3 | | 图 4 | 当周日均销量:乘用车:厂家零售（万辆，4WMA） 4 | | | 图 5 | 中国轻纺 ...