策略月报：近期港股红利表现更具韧性

[Table_MainInfo] 策略研究 证券研究报告 [Table_Title] 策略月报 2025 年 01 月 07 日 近期港股红利表现更具韧性 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 核心结论：①12 月中旬以来 A 股和港股整体有所回调，但红利资产均表现 出一定韧性、明显跑赢宽基指数。②近期红利资产相对收益提升的背后是市 场波动加大、风险偏好下修，低利率环境与险资配置需求或也是部分原因。 ③港股红利的长期超额收益以及相对 A 股的比较优势或是吸引港股通加仓 港股红利的重要支撑。 市场回顾：12 月全球股市涨跌互现，港股表现亮眼。A 股方面沪深 300 指数 12 月累计涨幅/最大涨幅 0.5%/2.8%，创业板指累计跌幅/最大跌幅为 -3.7%/-9.2%；港股方面恒生指数累计涨幅/最大涨幅 3.3%/8.7%，恒生科技指 数累计涨幅/最大涨幅为 2.6%/11.8%；美股方面标普 500 指数累计跌幅/最大 跌幅为-2.5%/-4.4%，纳斯达克指数为 0.5%/4.7%；其他市场，德国 DAX 累计涨 幅/最大涨幅为 1.4%/4.9%，英国富时 ...