能源行业2024年信用回顾与2025年展望

新世纪评级 能源行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望 能源 稳定 能源行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望 工商企业评级部 凌辉 摘要 近年我国持续推进绿色低碳转型，可再生能源消费占比增加显著，终端用 能电气化水平不断提升，能源消费结构朝着清洁化、低碳化方向稳步迈进。 受国内经济增长动力转换影响，以网络通信、新能源新材料、人工智能、 生命科学等为代表的新质生产力成为能源消费增长新驱动，我国能源消 费总量仍保持了较高增速。2023 年以来我国煤炭、原油及天然气产量继 续增长，非化石能源装机总量超越火电装机，新型储能迎来蓬勃发展。伴 随油气电网络不断织密，能源大范围输送能力提升，能源系统韧性不断增 强。近年能源投资明显增加，尤其在能源效率提升、可再生能源、输配电 网络、储能及运输等领域，2025 年预计保持强支出力度，关注能源重点 领域的设备更新和技术改造。 主要能源品种方面：（煤炭）2024 年以来，受前期产能增长惯性以及进口 量大增影响，煤炭供应宽松，主要电厂和港口库存保持高位，煤价中枢震 荡下移。下游由于水电发力恢复、新能源替代加速，火电耗煤增长但增速 放缓；非电侧冶金、建材耗煤低迷，煤 ...