商业银行2024年信用回顾与2025年展望

行业研究报告 商业银行 2024 年信用回顾与 2025 年展望 金融机构部 李玉鼎 王春苗 摘要：2024年，我国经济总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，央行 坚持支持性的货币政策，金融总量合理增长。社会融资规模及人民币贷款增速同 比下降，商业银行总资产增速于三季度末回升，但整体低于上年同期水平。商业 银行储备资产、银行间同业业务及非银同业投资的资产份额均有所收缩，对政府 债券及企业融资的支持力度持续加大，对住户部门债权占比受需求不振影响继续 下降。存款利率定价更为规范，商业银行两轮下调挂牌利率，年内存款增速有所 放缓。四季度随着一揽子增量政策的实施以及政府债券发行加速，商业银行的资 金需求扩大，主动融资节奏加快。受益于债券牛市及存款利率下调、定价行为规 范，银行存款向理财产品加速分流，理财市场持续恢复，个人养老金业务的推行 也将进一步为理财市场带来发展机会。 商业银行贷款增速整体放缓，国有大行债券投资增幅扩大主要来自于政府债 券的拉动，中小型银行债券投资增速下滑系受信用债供给缩量等因素的影响。居 民短期消费贷款再现负增长，住房按揭贷款同比继续下降，但在金融支持消费品 以旧换新政策支持下，中长期消费贷款 ...