通信行业24Q4前瞻：聚焦AI算网主线与细分板块景气优化！

行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 《算网传导分化、卫星产业强化、景气周 期优化——2025 年通信行业投资策略》 2024/12/17 证券分析师 郝知雨 A0230123060003 haozy@swsresearch.com 联系人 陈力扬 (8621)23297818× chenly@swsresearch.com 2025 年 02 月 09 日 聚焦 AI 算网主线与细分板块景气 优化！ 看好 —— 通信行业 24Q4 前瞻 本期投资提示： 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 通信 李国盛 A0230521080003 ligs@swsresearch.com 刘菁菁 A0230522080003 liujj@swsresearch.com 研究支持 ⚫ ⚫ 把握三条主线：算网传导分化，卫星产业强化，景气周期优化。具体而言：1）算网主 线：AI 产业趋势演进至推理主导，算力方案趋于多元化。数据中心供需拐点已现，液冷 等配套技术加速渗透；上游国产芯片、器件、模块等产业链开始导入；端侧模组伴随应 用普及空间打开。2）卫星通信：24H2 开始 ...