轻工行业行业专题：以旧换新政策加力，重视消费结构化机会

⚫ ⚫ ⚫⚫⚫ -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2024-11 2024-12 2025-01 2025-02 轻工制造 沪深300 行业专题 · 轻工行业 中国银河证券|CGS 登康口腔：线下渠道稳步发展,线上大力拓展抖音渠道,实现快速增长,预 计公司 24Q4 营收增长提速。同时，产品结构持续优化，医研系列产品占比 提升带动盈利能力向好。 明月镜片： 24Q4 经营回暖,新系列反响较优,营收增速修复。此外,公 司在智能眼镜方面布局充分，同小米接触沟通，未来有望实现增量。 建议关注:晨光股份、百亚股份、登康口腔、明月镜片。 出口:优质龙头成长兑现,全球化布局优势突出。优质消费出口龙头业 ● 务持续发展,营收端维持快速增长,部分企业利润端受业务前期投入、海运 费上涨等原因有所承压。展望未来,新一轮关税加征背景下,消费出口龙头 已前瞻性完成海外产能布局,未来料将实现明显的关税成本优势,进而获取 增量客户和订单;伴随业务发展规模效应释放,且 24 ...