有色金属行业2024Q4业绩前瞻：贵金属价格强势，金铜板块业绩普遍增长

行 业 及 产 业 有色金属 2025 年 02 月 14 日 贵金属价格强势，金铜板块业绩普 证券分析师 郭中伟 A0230524120004 行 业 研 究 / 行 业 点 评 看好 ——有色金属行业 2024Q4 业绩前瞻 马焰明 A0230523090003 maym@swsresearch.com 陈松涛 A0230523090002 chenst@swsresearch.com 相关研究 研究支持 郭中耀 A0230124070003 guozy@swsresearch.com 证 券 研 究 报 告 ⚫ 周期投资分析意见：建议积极关注贵金属，全球信用格局重塑、央行黄金储备占比偏低 背景下央行购金持续，金价上行趋势不变，过去半年黄金板块整体调整较多、估值已跌 至中枢下沿，板块具备修复动力及空间(建议关注山东黄金、山金国际、中金黄金、株冶 集团、盛达资源);铜铝，供给相对刚性、新能源需求稳步增长，当前全球制造业产成品 库存处于周期底部，伴随着国内外政策转向，补库周期有望重启，中长期看好价格(建议 关注云铝股份、天山铝业、神火股份、中孚实业、焦作万方、中国铝业、中国宏桥、紫 金矿业、洛阳钼业、金诚信、 ...