野村东方国际-观他山之石-论小米对白电冲击几何-AI-纪要

小米在 2024 年家电市场的表现如何？其主要特点是什么？ 2024 年，小米在国内复杂的家电市场环境中实现了逆势高增长，特别是在空 调市场中，其线上零售额首次跻身前三，仅次于美的和格力，超过海尔和海信 等传统巨头。小米大家电业务主要涵盖在其 IOT 和生活消费品板块，增速快于 整个板块收入增速。具体来看，小米通过爆款产品和性价比策略抢占市场份额， 其线上渠道表现尤为强劲。然而，在线下渠道方面，由于品牌直营店数量有限 且主要分布在乡镇市场，加之对经销商返利空间较小，使得其线下渠道渗透率 较低。 小米大家电业务的产品策略与渠道特点是什么？ 小米大家电业务依靠爆款产品和性价比策略来抢占市场份额。其线上销售表现 强劲，第一大单品占总销售份额比例明显高于美的、格力等传统企业。在定价 • 小米在线上渠道通过压缩供应商、渠道利润以及自身利润实现低价竞争， 可能导致国内厂商拓宽主品牌价格带或加大副采资源投入，从而导致线上 渠道营业利润率下降。 • 预计小米未来年均空调销量可能达到 1,100 万到 1,200 万台，在线上渠道 占据 12%-13%甚至更高的市场份额，稳居第三位，对线上渠道产生较大 冲击，传统家电企业或通过 ...