中金公司丨从美国看美国

• 上周五美股大跌，道琼斯指数创去年 10 月以来最大单周跌幅，油价下跌 3%，美债收益率下降，美元小幅回升，日元大幅上涨，显示市场避险情绪 升温，可选消费、科技、工业和能源板块领跌。 • 密歇根大学消费者信心指数降至一年来新低 64.7，引发市场对消费支出 （占美国经济总需求 70%）的担忧，主要原因是通胀预期增加和对未来失 业率上升的担忧。 • 美联储会议纪要显示，若通胀预期持续上升，可能采取更激进的货币政策， 但近期疲软经济数据可能促使其放缓甚至停止缩表，以应对潜在经济放缓 风险。 • 美国劳动力市场和服务业出现警讯，华盛顿特区初次申请失业金人数连续 两周上升，服务业 PMI 指数意外跌破荣枯线至 49.7，反映出政府削减支出 带来的外溢效应。 • 沃尔玛发布谨慎业绩指引后股价大跌，引发市场对家得宝、TJX Companies 和塔吉特等其他零售商未来业绩的担忧，加剧了上周五的市 场跌势。 Q&A 上周美国股市出现了较大波动，能否详细分析一下具体情况及其背后的原因？ 上周美国股市经历了从喜悦到悲伤的剧烈波动。上周三，标普 500 指数一度创 下新高，但到了周五却大幅下跌 1.7%，这是自今年 1 月以来 ...