稀土总量调控政策出台，价格中枢有望上移

市场研究部 2025 年 2 月 24 日 行业研究 稀土总量调控政策出台，价格中枢有望上移 事件 2025 年 2 月 19 日，中国工业和信息化部发布《稀土开采和稀土冶炼 分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》及《稀土产品信 息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》，这是继 2024 年 10 月 《稀土管理条例》正式实施后的重要配套细则。 供给端：刚性约束强化，行业格局加速优化 1、供给收缩预期明确。1）进口矿占比：根据美国地质调查局 （USGS）2024 年报告，中国进口稀土矿占全球稀土供给的 22%，其 中缅甸矿占全球镨钕供给的 9%。2）缅甸矿进口量：中国海关总署数 据显示，2024 年自缅甸进口的稀土矿同比下降 18%。3）非法产能占 比：工信部2023年《稀土行业规范条件》解读文件显示，非法稀土产 量约占市场总供给的 10%。 2、头部企业主导整合。中国稀土集团（中重稀土）和北方稀土（轻 稀土）为国内仅有的两大稀土开采集团，合计控制全国约 90%的稀土 配额（数据来源：自然资源部《2024 年全国稀土开采总量控制指标》）。 价格端：供需紧平衡支撑价格中枢上移 1、短期价格波动。中国 ...