汽车行业一周一刻钟，大事快评（W096）：整车投资策略更新

2025 年 03 月 03 日 整车投资策略更新 本期投资提示： 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 联系人 邵翼 (8621)23297818× shaoyi@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 汽车 看好 ——一周一刻钟，大事快评（W096） 比亚迪的订单兑现度以及终端折扣情况值得重点关注。我们认为比亚迪最重要的边际 催化还是后续的 e 平台 4.0 发布会，其对销量和订单的维持、年度销量兑现度及单车盈利 表现影响重大。我们相信比亚迪的智能化有很强的兑现度，通过智能化强化竞争壁垒和产 品力，让消费者进一步认可品牌进而实现量利双升，才有可能去兑现其利润预期。在订单 方面，需要观察其市场渗透率、新车折扣。如果终端折扣出现松动则可能对其盈利和估值 产生负面影响。 核心风险：原材料价格波动风险、地缘政治风险、 ...