2月物价数据解读：春节错月扰动读数，关注未来物价回升趋势

宏观动态报告 春节错月扰动读数，关注未来物价回升趋势 -2 月物价数据解读 2025年3月9日 分析师 ☎：010-8092-7780 网: lvlei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524080002 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 2 月 CPI 环比下跌 0.2%（前值 0.7%），同比下跌 0.7%（前值 0.5%），过 ● 去五年(春节在1月份,下同)的季节性环比均值为 0.1%,其中食品价格环 比下跌 0.5%(前值 1.3%)，过去五年环比均值为 0.6%,非食品价格环比下 跌 0.1%(前值0.6%),过去五年环比均值为-0.1%,食品和非食品价格下跌 共同带动 CPI 环比由涨转跌。核心 CPI 由涨转负,环比下降 0.2%,同比下降 0.1%,过去五年环比均值为-0.1%。PPI 环比降幅为-0.1%(前值-0.2%)，同 比下降 2.2%（前值-2.3%）,环比、同比降幅均收窄。 鲜菜和猪肉环比由涨转跌,鲜果和水产品价格有支撑:节日效应消退叠加 ● 整体供应充足,鲜菜和猪 ...