AI硬件深度之一暨GenAI系列深度之五十：AI推动国产算力，先进制程版图重塑

证 券 研 究 报 告 AI推动国产算力，先进制程版图重塑 AI硬件深度之一暨GenAI系列深度之五十 证券分析师： 袁航 A0230521100002 杨海晏 A0230518070003 李天奇 A0230522080001 杨紫璇 A0230524070005 研究支持：袁航 A0230521100002 2025.3.9 投资要点 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 应用需求激增，国产算力产业链迎来重大机遇。2025年初DeepSeek煽动翅膀，国内云厂商资本支出 有望重回高增，AIDC需求爆发在即。算力芯片、存储、电源等环节有望成为AIDC基建受益第一环， 其中国产训推GPU阵营已在打造全球算力第二极。 ◼ 先进制程突破将重塑全球半导体版图，自主可控背景下有望实现追赶。先进制程方面中国大陆率先取 得进展，2023年份额为8%，虽然近年高阶制程主要为TSMC、Samsung、Intel等推动，但以SMIC 和HHGrace为代表的中系晶圆厂也在拉近节点；CoWoS、SoIC等2.5D/3D先进封装产业化正在国内 加速推进，OSAT厂商开始逐季释放产能；随着存储技术节点突破，2 ...