轻工行业行业月报：国补持续兑现，持续关注AI拉动效应

国补持续兑现,持续关注 AI 拉动效 核心观点 家居:25年国补金额揭晓,政策有望持续兑现。 0 2025 年政府工作报告明确提出"安排超长期特别国债 3000 亿元进一步支持 以旧换新工作",补贴额度较 2024年进一步提高,同时我们预计家居品类享 受额度占总额度比重有望较24年增加。伴随 2025年各地以旧换新政策陆续, 预计下游需求有望进一步修复。 上市公司开年目标揭晓,引领行业高质量发展。2 月以来多家上市公司召开 2025 年营销峰会,明确 25年经营目标。叠加国补对业绩的催化作用,行业集 中度有望进一步提高。 AI 赋能产业升级,共绘"AI+家居"未来蓝图。AI 赋能产业的趋势仍不断加 强,目前家居行业中已居然智家、尚品宅配、趣睡科技等企业官宣接入 DeepSeek，AI 对产业链的赋能效果有望持续显现。 包装:下游需求稳健,铝价短期波动上行。 ● 2024 年 12 月,我国社会消费品零售总额 45172.0 亿元,同比+3.7%;其中限 额以上企业零售额饮料类/烟酒类/化妆品类/日用品类 24 年 12 月同比分别- 8.5%/10.4%/0.8%/+6.3. 下游需求整体稳健。成本端看,截至 ...