2025年建筑装饰春季投资策略：投资复苏，布局成长

证 券 研 究 报 告 投资复苏，布局成长 2025年建筑装饰春季投资策略 证券分析师：袁豪 A0230520120001 唐猛 A0230523080003 研究支持： 唐猛 A0230523080003 联系人： 唐猛 A0230523080003 3 1. 经济增长目标强劲，保障政策陆续出台 2. 投资拉动，两端发力 3. 化债+市值管理推动央国企估值修复 4. 投资分析意见 1.1 地方投资意愿与能力双向修复，25年基建投资温和复苏 ◼ 基建投资需兼顾地方政府投资意愿与能力 www.swsresearch.com 证券研究报告 4 .. 要点：投资复苏，布局成长 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 随着中央政策基调转向，将发展摆在首要位置，同时再次提及发挥好政府投资带动作用，地方政府化债 思路也逐步由"化债中发展"转向"发展中化债"，我们认为在政策的逐步落实推进过程中，地方政府 投资意愿与能力双向修复，2025年5%强GDP增速目标下，基建投资有望复苏，我们预计2025年广义基 建投资+9.8%，狭义基建投资+5.2%。 ◼ 成长领域向内扩内需，向外走出去。2025年作为"十 ...