社服与消费视角点评1-2月国内宏观数据：社零平稳增长，提振消费行动或促消费意愿增长

社会服务 | 证券研究报告 — 行业点评 2025 年 3 月 21 日 强于大市 社服与消费视角点评 1-2 月 国内宏观数据 社零平稳增长，提振消费行动或促消费意愿增长 国家统计局等部门公布了部分 2025 年 1-2 月国内宏观数据。其中，1-2 月社 零总额同比增长 4.0%，较 24 年 12 月增速提升；1-2 月餐饮收入同比增长 4.3%。1、2 月服务业 PMI 分别为 50.3%、50.0%。25 年开年消费数据表现 良好，且《政府工作报告》与近期《提振消费专项行动方案》多次强调促进 消费并加大政策支持力度，或有望促进消费信心及意愿加速恢复，我们维持 行业 强于大市 评级。 支撑评级的要点 投资建议 ◼ 25 年前两月消费数据表现良好，且在提振消费政策支持下有望实现进一 步增长。我们建议关注有望受旅游出行消费需求复苏而实现业绩加速恢 复的旅游综合服务标的岭南控股、众信旅游，受益于商务和会展业复苏 的米奥会展；受益于商旅出行恢复的演艺、景区、酒店标的如天目湖、 丽江股份、宋城演艺、中青旅、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店等；本 土餐饮消费代表同庆楼；演艺演出产业链优质标的锋尚文化、大丰实业； 受益 ...