拓邦股份（002139）：收入回归双位数增长，机器人和AI整机等创新业务值得期待

证券研究报告·A 股公司简评 通信 收入回归双位数增长，机器人和 AI 整机等创新业务值得期待 核心观点 2024 年公司"重启增长"，营业收入首次突破百亿大关，同比增 速回归双位数增长轨道，整体盈利水平、运营效率明显提升，经 营健康度进一步增强。公司基本盘工具和家电业务持续具备不错 成长性，数字能源和智能汽车、机器人、AI 整机等创新业务打开 中长期广阔空间，未来成长预期乐观。机器人领域，公司已构建 伺服驱动+电机+运动控制、空心杯电机 8mm 和 10mm 的产品平 台，应用于人形机器人灵巧手的电机及执行器已实现 10 家以上 行业龙头企业送样。通过持续产品创新、降本增效等，公司未来 盈利能力也有望进一步提升。 事件 公司发布 2024 年年报，2024 年实现营业收入 105.01 亿元，同比 增长 16.78%，实现归母净利润 6.71 亿元，同比增长 30.25%。 简评 1、2024 年较快增长，收入规模突破百亿元。 2024 年以来，下游库存见底，行业景气度有所恢复。公司敞开"两 步走"策略，一方面紧抓客户需求，优化部件产品能力，实现头 部客户份额提升和新品类客户突破；另一方面，深耕"四电一网" ...