持续关注运营商，深海科技为海缆公司带来新发展机遇

证券研究报告·行业动态 上期回顾：投资组合"中国移动、中国电信、中国联通、亨通光 电、中天科技、拓邦股份"，相同权重测算平均下跌 1.83%，跑 赢通信(申万)指数 2.04pcts，跑输沪深 300 指数 1.84pcts。 建议关注：智能控制器（拓邦股份、和而泰、振邦智能等）；物 联网模组（广和通、移远通信、美格智能等）；运营商（中国移 动、中国电信、中国联通）；军工通信与卫星（铖昌科技、上海 瀚讯、海格通信、华测导航、盛路通信等）；线缆及深海科技 （亨通光电、中天科技、烽火通信等）；云计算（中际旭创、新 易盛、天孚通信、源杰科技、润泽科技、奥飞数据、数据港、宝 信软件、科华数据、华工科技、锐捷网络、工业富联、海兰信 等）；液冷（英维克等）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、 映翰通等）；云通信（亿联网络）。 风险提示：国际环境变化；人工智能发展不及预期；市场竞争 加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求 不及预期。 持续关注运营商，深海科技 为海缆公司带来新发展机遇 核心观点 电信运营商 2024 年业绩全部发布，经营持续稳健，对 2025 年指 引也较为积极，建议持续关注。 《2025 ...