摩根士丹利：油价下跌-亚洲受益程度有多大？

May 8, 2025 06:43 AM GMT 亚洲经济研究 | Asia Pacific M Idea 观点：油价下跌⸺亚洲受益 程度有多大？ 油价下跌将减轻亚洲的石油负担，并可能对增长产生一定的 抵消作用。尽管如此，贸易紧张局势仍将是一个巨大的拖 累。油价疲软和货币走强的局面如果持续下去，可能会导致 降息幅度超出我们目前的预期。 要点 在本报告中，我们详细介绍了CPI通胀和经常账户余额对油价下跌的敏感性。 Exhibit 1: 亚洲是比美国和欧元区更大 的石油净进口地区 -2.4% 0.02% -1.8% -4.0% -3.5% -3.0% -2.5% -2.0% -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% Mar-13 Mar-15 Mar-17 Mar-19 Mar-21 Mar-23 Mar-25 Oil and gas trade balance (% of GDP, 12M trailing sum) Asia US EA 资料来源：Haver、摩根士丹利研究部 益 Exhibit 2: 泰国、韩国、台湾地区、印 度和日本相对而言受益更多，而马来西 亚和澳大利亚这两个净出口国则没有 ...