能源转型背景下煤炭企业高质量发展策略——存量时代的供需逻辑、价格趋势与突破方向

行业研究 行业研究|煤炭行业 煤炭行业 大公国际：能源转型背景下煤炭企业高质量发展策略 ——存量时代的供需逻辑、价格趋势与突破方向 文/工商部 白迪、刘佳聪、陈杰 摘要 "富煤、贫油、少气"的资源禀赋决定了我国以煤炭为主的能源结构。在 2025 年 《政府工作报告》中，国务院总理李强提到协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会 发展全面绿色转型。在全球能源转型、中国"双碳"目标及深化供给侧结构性改革的背 景下，煤炭作为传统能源的重要组成部分，正处于行业变革的关键时期。供给方面，行 业利润、环保政策分别是影响煤炭供给的核心内外生因素。需求方面，经济周期、产业 政策和电气化是过去影响需求的重要因素，人工智能或将成为未来影响新增需求的重大 因素。价格方面，2022 年以来我国煤炭价格整体呈现"先涨后跌"的态势，预计未来随 着市场化改革深化、绿色转型推进等，煤炭价格更趋向于市场化。本文从资源禀赋、供 需、进口及价格等方面对煤炭行业现状进行深度分析，选取部分上市煤炭企业作为案例 研究，最后提出煤炭企业在存量时代实现高质量发展的发力点。 正文 （一）煤炭资源禀赋 "富煤、贫油、少气"，是我国不可再生能源资源的特点。根据美国 ...