重视零售变革，继续关注新品类新渠道机会

证券研究报告·行业动态 重视零售变革，继续关注新 品类新渠道机会 核心观点 食饮板块一季报总体保持稳定。两会提出要大力提振消费，使 内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。中央发布《提振消 费专项行动方案》，部署了 8 方面 30 项重点任务，全方位指 引消费复苏。重点看好四个板块，1）白酒。茅台业绩稳健，引 领行业穿越挑战。2）低度酒。啤酒销量反弹，关注旺季改善持 续性。3）餐饮链细分龙头多产品渠道布局如海天味业安井食 品，景气度环比提升成本端边际改善如安琪酵母涪陵榨菜，受 益餐饮连锁化趋势渗透率不断提升如颐海国际等。4）休闲零食 保持高景气，新产品和新渠道持续贡献增量，魔芋品类热销， 零食品类机遇持续。 本周要点： 本周 A 股上涨，上证指数收于 3367.46 点，周变动 +0.76%。食品饮料板块周变动+0.48%，表现弱于大盘 0.29 个百分点，位居申万一级行业分类第 19 位。 本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：保 健品（8.54%），乳品（1.47%），白酒（0.57%），休闲食 品（0.49%），预加工食品（0.21%），调味发酵品（- 0.38%），肉制品（-1.05%），啤酒（- ...