蔚來：香港及中國市場日報-20250605

滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►蔚來（9866 HK，HK$27.95，市值628億港元）： 盈利壓力延續 收入符合預期但虧損擴大。中國電動車新勢力蔚來公布2025年第一季財 報，受交付量同比增長40%至4.2萬輛帶動，營業收入同比增長22%至120 億元人民幣。但平均售價（ASP）持續承壓，連續9個月出現同比下滑， 五月單車價格同比下跌15%至23.6萬元人民幣。雖然毛利率年增2.7個百 分點至7.6%，但淨虧損同比擴大19%至69億元人民幣，主要因爲銷售及行 政費用同比增長47%。 新品牌螢火蟲與樂道推動第二季增長。蔚來新品牌「螢火蟲」4月開始交 付首款車型，這款類似寶馬MINI的小型電動車起售價為12萬元人民幣。5 月蔚來總交付量達2.3萬輛，同比增長13%，其中螢火蟲貢獻3,700輛，樂 道交付6,300輛。公司預期第二季交付量將達7.2萬至7.5萬輛，同比增長 25.5%至30.7%，總營收同比增長11.8%-15.0%。這意味6月交付量需達2.5 萬至2.8萬輛，同比增長17%至31%。 新車型或緩解毛利率壓力。隨著蔚來5月開始交付ES6、EC6、ET5及ET5T 四款升級車型，並在新 ...