西部证券：地方科创铸就机遇,并购重组助力腾飞-深度研究-20250607

[Table_Title] 西部证券（002673）深度研究 地方科创铸就机遇，并购重组助力腾飞 2025 年 06 月 06 日 [Table_ 【投资要点 Summary]】 【投资建议】 公司在陕西省具有领先的市场地位，有望受益于地方科创产业蓬勃发 展，带动各项业务持续向好。此外，公司积极推动业务向资本驱动和 专业驱动模式转变，且与国融证券的并购项目稳步推进，有望实现优 势互补，加速打造一流综合投资银行。我们预计公司 2025-2027 年营 收分别为 71/75/81 亿元，同比增长 6%/6%/7%；归母净利润分别为 15/ 16/18 亿元，同比增长 7%/8%/9%；2025 年 6 月 5 日收盘价对应 PB 为 1.18/1.12/1.06 倍；可比公司 2025 年平均 PB 为 1.31 倍。维持"增 持"评级。 挖掘价值 投资成长 [Table_Rank] 增持（维持） | 总市值（百万元) | 33745.82 | | --- | --- | | 流通市值（百万元) | 31024.88 | | 52 周最高/最低（元） 11.00/5.90 | | | 52 周最高/最低（PE） ...