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机器人 AI搭台,人形赋能:如何看扫地机的过去和未来? - 2025年中金公司中期投资策略会
CICCCICC(SH:601995)2025-07-01 00:40

机器人 AI 搭台,人形赋能:如何看扫地机的过去和未来? - 2025 年中金公司中期投资策略会 20250630 摘要 2025 年 1-4 月,受益于国家补贴,中国家电市场保持 4.8%的增长,但 受去年 12 月透支和今年 1 月断档影响,市场或将呈现前高后低态势, 下半年承压风险较大。 清洁类家电表现突出,1-4 月销售额达 129 亿元,同比增长 35.9%,销 量增长 20.2%。传统白电承压,空调仅增长 3.5%,洗衣机增长 6.1%,冰箱略微下滑。 扫地机器人市场份额持续提升,预计 2025 年将突破 50%。1-4 月销售 额同比增长 54.6%,销量同比增长 45.2%,受价格因素影响,低价位 段(3,000 元以下)份额显著提升。 扫地机器人品牌格局稳定,头部品牌马太效应明显,前五大品牌占据约 95%市场份额。石头科技表现亮眼,1-5 月份额达 27.2%,618 期间增 至 30%,但营销费用和利润压力增加。 洗地机器人市场增长迅速,线上占比 27.3%,线下占比 51.1%。科沃 斯占据近七成份额,价格下探有助于快速起量,消费者对其清洁力认可 度高,但湿垃圾处理效果仍需提升。 Q&A ...