影石创新（688775）：深度报告：高速成长的全景相机全球龙头

证券研究报告 | 2025年07月14日 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 影石创新（688775.SH） 优于大市 高速成长的全景相机全球龙头 影石创新：技术驱动下的智能影像设备龙头。影石创新主营全景相机、运动 相机等智能影像设备的研发、生产和销售，在全球全景相机行业位居首位、 运动相机领域位居全球前三。公司营收以消费级相机为主，2024 年收入占比 超过 86%；欧美等海外市场是收入的重要来源，占比接近 80%。2017-2024 年 公司营收复合增长 66.2%至 55.7 亿，归母利润复合增长 106.5%至 9.9 亿。 智能便携影像设备：供给创造需求，行业仍处于产品周期的上升期。智能便 携影像设备包含运动相机、全景相机及无人机等，近年来产品形态不断丰富， 也催生了更多拍摄和分享需求。2024 年我国智能便携影像设备销量预计约 314 万台，综合社交媒体创作者需求及智能便携影像设备的保有率，预计 2024-2027 年智能便携影像设备在我国复合增速有望达到 41%。海外市场， 2024 年便携智能影像设备规模预计超 800 万台，同样以视频创作者的数量及 保有率作为测算，预计 2024- ...