沪镍不锈钢市场周报：供需两弱去库不佳，镍不锈钢震荡承压-20250718

沪镍不锈钢市场周报 供需两弱去库不佳 镍不锈钢震荡承压 研究员： 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 获取更多资讯 瑞达期货研究院 「2025.07.18」 业 务 咨 询 添 加 客 服 关 注 我 们 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 周度回顾：本周沪镍主力震荡调整，周线涨跌幅为-0.73%，振幅2.38%。截止本周主力合约收盘报价120500元/吨。 行情展望：宏观面，美国6月零售销售环比增长0.6%超预期，扭转此前两月跌势。欧盟起草对美服务业关税清单， 为贸易战升级做准备。基本面，印尼政府PNBP政策发放限制，提高镍资源供应成本，内贸矿升水持稳运行；菲律 宾镍矿供应回升，不过国内镍矿港库下降，原料呈现偏紧局面。冶炼端，目前原料价格较高，而镍价处于下行趋 势，对其余冶炼厂造成利润亏损的影响，部分非一体化冶炼厂选择减产。需求端，不锈钢厂利润压缩，300系进 行减产；新能源汽车产销继续爬升，但三元电池需求下降。近期供需两弱，下游按需采购，国内社会库存回升明 显；海外库存再度累库。技术面，区间震荡调整 ...