宏观经济深度研究：地缘的围墙，创新的阶梯

宏观经济深度研究 地缘的围墙 创新的阶梯 当前，随着全球地缘政治形势的复杂化，全球经济一体化的进程遭遇了明显的 滞后。回顾近几十年来的地缘政治事件，可以发现 2007-2008 年的金融危机是自 1975 年以来全球化走向区域化的一个重要转折点。金融危机暴露了全球金融体 系的深层次问题，推动了各国对全球化可持续性的重新审视。综合来看，地缘 政治因素对全球经济的影响主要体现在三个方面：一是即时性冲击。测算显示 地缘政治碎片化指数一个标准差的负向冲击对全球 GDP 的影响约为 -0.4% ，并 在一至两年达到峰值。二是板块溢出效应。其中以美国 - 欧盟板块地缘政治因素 的溢出效应最为显著。新兴经济体如东南亚、拉丁美洲等则通常是外部冲击的 被动接受者，受到的冲击相比之下更为严峻。三是行业发展的结构性分化。与 全球市场紧密相连的行业（如制造业、金融业和批发零售业）受到的冲击最为 严重，相对独立于全球市场的行业（如农业、房地产、公共服务等）所受影响 较小。面对地缘政治风险的抬升，提升创新能力和产业自主性，是应对全球不 确定性、减少地缘风险暴露的重要出路。实证显示，暴露于更高外部政治风险 的产业，其随后的创新活动高于其他 ...