沪镍不锈钢市场周报：产量爬升库存增加，镍不锈钢震荡调整-20251010

瑞达期货研究院 「2025.10.10」 沪镍不锈钢市场周报 产量爬升库存增加 镍不锈钢震荡调整 研究员： 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 获取更多资讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 关 注 我 们 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 周度回顾：本周沪镍主力冲高回落，周线涨跌幅为+1.06%，振幅3.03%。截止本周主力收盘报价122180元/吨。 行情展望：宏观面，美联储理事巴尔强调通胀风险、称降息需谨慎。美联储"三把手"威廉姆斯：支持今年进一 步降息，并不认为经济处于衰退边缘。基本面，印尼政府PNBP政策发放限制，提高镍资源供应成本，内贸矿升水 持稳运行；菲律宾镍矿供应回升，国内镍矿港库快速增加。冶炼端，新投电镍项目缓慢投产，不过镍价低位，部 分炼厂亏损减产，因此预计精炼镍产量高位持稳。需求端，不锈钢厂传统消费旺季，钢厂进行提产；新能源汽车 产销继续爬升，但三元电池需求有限。假期海外LME库存小幅累增。镍市过剩格局难改，预计镍价低位调整运行。 技术面，持仓增量价格震荡，多空交投分歧，维持区间震 ...