原油月评：地缘降温供给趋宽，油价后续难有修复

长安期货有限公司 投资咨询业务资格（陕证监许可字[2012]101号） 地缘降温供给趋宽，油价后续难有修复 原油月评 2025年10月13日 范磊（F03101876，Z0021225） 忠诚 敬畏 创新 卓越 CONTENTS 目录 操作思路 行情回顾 基本面分析 观点小结 1 2 3 4 01 操作思路 忠诚 敬畏 创新 卓越 资料来源：文华财经，长安期货 高偏空。仅供参考。 操作思路： 9月以来油价整体运行平稳，虽然 前半程价格一度站在500元上方， 但10月以来则在宏观氛围转变以 及增产政策的影响下出现了明显的 回落；预计本月之中油价或较难出 现明显的回暖修复，建议关注价格 区间【420-470】元/桶，区间内 可考虑高抛低吸，激进者可考虑逢 操作思路 忠诚 敬畏 创新 卓越 (SC主力合约K线走势图) 02 行情回顾 忠诚 敬畏 创新 卓越 行情回顾 行情回顾： 9月之中虽然油价层一度有所 反弹，但整体波动相对有限， 价格运行也基本保持在区间之 内，而在10月开始则出现了明 显的回调，主要是在供给侧持 续趋宽的背景下地缘局势以及 宏观经济氛围均出现了一定程 度的降温，三者共振对油价形 成了明显的压制 ...