铜周报：铜价延续上涨趋势-20251102

核心观点 基本面信息1：铜精矿加工费维持负值，矿源紧张叠加印尼格拉斯伯格矿减产，支撑铜价 。 基本面信息2：中美经贸磋商进展积极，美国取消对华加税计划，市场风险偏好回升，资金持续流入铜期货。 基本面信息3：国内社会库存增至18.45万吨，进口货源集中到港且下游提货疲软，累库抑制价格。 基本面信息4：精铜杆企业开工率降至61.55%，成品库存环比增3.36%，线缆/漆包线订单"旺季不旺" 。 观点：宏观情绪与矿端支撑推动铜价高位运行，但基本面供需双弱及累库压力下，短期或高位震荡，需新驱动突破。 铜期货盘面数据（周度） | 盘面数据 | 最新价 | 周涨跌 | 持仓 | 持仓周涨跌 | 成交 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铜主力 | 87010 | -0.81% | 258319 | -17353 | 244428 | | 沪铜指数加权 | 86996 | -0.79% | 593603 | 9991 | 444628 | | 国际铜 | 77460 | -0.9% | 4246 | -568 | 14132 | | LME铜3个月 | 10930 | 1. ...