焦煤焦炭早报（2025-11-13）-20251113

每日观点 焦煤： 1、基本面：煤矿有所复产，但目前产量仍在低位，安监等扰动较多，供应有所受限。下游焦企近期补 库节奏稍有放缓，尤其对高价煤种开始偏谨慎采购，市场涨价氛围有所降温，线上竞拍资源受情绪影响 有下跌现象。但煤矿由于库存低位，且有预售订单，报价比较坚挺，部分煤种价格仍在小幅上涨；偏多 2、基差：现货市场价1430，基差211；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存819.3万吨，总样本库存1895.4万吨， 较上周减少76.2万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性 5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空 6、预期：焦炭价格经过三轮向上修复，焦企利润压力有所减轻。然钢厂利润有所下行，加之焦钢企业 仍处于四轮涨价博弈之中，目前市场情绪以观望为主。但考虑焦企仍有补库需求，短期炼焦煤价格仍有 上涨预期，但涨幅有限，预计短期焦煤价格或暂稳运行。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-11-13） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575- ...