建信期货铝日报-20251118

行业 铝日报 日期 2025 年 11 月 18 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 铝观点： 17 日沪铝延续回落走势，主力 2601 收盘报 21725，下跌 1.14%，总持仓较上 一交易日减少 41911 至 741668 手，处于历史高位水平。现货上，铝价虽有所下行 但绝对价仍处于较高位置，下游维持按需采购，日内华东报平水，中原贴水-140， 华南贴水-150。进口窗口关闭，现货进口亏损收窄至-2000 元/吨左右。国产矿相 对坚挺，几内亚矿价低位徘徊，氧化铝运行产能保持高位，过剩压力显著，但随 着月均价下行北方的高成本企业已经有亏损减产风险，氧化铝成本支撑逻辑逐渐 凸显，关注低位企稳的可能性。电解铝海外供应收紧逻辑仍存，冰岛铝厂因电气 设备故 ...