螺纹热卷日报-20251120

研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2025 年 11 月 20 日 螺纹热卷日报 第一部分 市场信息 研究员：戚纯怡 期货从业证号： F03113636 投资咨询证号： 第二部分 市场研判 【相关价格】 Z0018817 :021-65789253 :qichunyi_qh@chinastock.c om.cn 1/ 9 研究所 黑色金属研发报告 现货：网价上海中天螺纹 3180 元（-10），北京敬业 3220 元（-），上海鞍钢热卷 3270 元（-10），天津河钢热卷 3210 元（-10）。 【交易策略】 今日黑色板块震荡回落，其中双焦仍然领跌，钢材现货成交整体一般偏弱，刚需 低价拿货为主。本周钢联数据公布，五大材整体增产，其中随着电炉利润的修复，螺 纹加速复产；本周钢材总库存去库速度加快，而钢材表观需求大幅修复，其中螺纹表 现好于热卷；近期部分高炉复产，但后续铁水仍有减产空间；受煤炭保供和蒙煤一亿 吨发运目标影响，近期煤焦加速下跌，而钢矿上涨，盘面提前反应焦炭三轮提降。四 季度资金释放放缓，下游回款不畅，项目数量同比下滑，上方仍然存在压力。然而铁 矿 pb 粉结构性短缺，焦煤供应增量有限，钢材 ...